作 者丨彭强,孙瑱
编 辑丨张铭心,包芳鸣,李靖云
图 源丨视觉中国
近期，原油市场摆脱欧美银行业危机的阴影，重新回到上升轨道。就在市场普遍预计OPEC+组织不会有重大举措之时，沙特率多个石油生产大国在OPEC+会议召开前抛出重磅减产计划，震撼全球市场。
受到OPEC+组织核心产油国减产的影响，国际油价涨幅明显，美油重新逼近80美元/桶。分析机构指出，沙特等国的减产将导致原油市场重回供不应求的格局，进而导致油价和通胀双双走高；而沙特再三减产稳定油价的行为，或将加剧其与美国方面的分歧。
产油国抛出重磅减产计划
4月2日，在OPEC+组织4月产量会议召开前，该组织的核心产油国相继宣布了规模超160万桶/日的额外减产计划，震撼全球市场。
沙特能源部在官网发布的声明中表示，沙特将与其他OPEC+产油国在原有的减产政策基础上，共同推进新的自愿减产计划。其中，沙特将从5月开始自愿减产50万桶/日，这一政策将延续到2023年底。沙特能源部表示，这是一项旨在稳定全球原油市场的预防措施。
俄罗斯方面也宣布，将原定6月到期的50万桶/日的额外减产延续到2023年底。此外，伊拉克将额外减产21.1万桶/日，阿联酋的减产幅度为14.4万桶/日，科威特减产幅度为12.8万桶/日。包括哈萨克斯坦、阿尔及利亚、阿曼、加蓬等国在内，上述九个石油生产国的累计减产幅度将达到165.7万桶/日。
加上去年11月份开始的200万桶/日的原油减产， OPEC+组织的总的减产量将达到366万桶/日，这相当于全球原油需求的约3.7%。
根据此前公布的会议安排，4月3日是OPEC+联盟举行原油产量政策会议的日子，市场也普遍预期该产油国联盟在4月将继续维持原定产量政策不变。OPEC+组织选择在原有减产政策的基础上，再度施加大幅减产， 不管是在公布时间还是减产力度上，都超乎了市场的预期。
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受此影响，国际油价大幅跳涨。北京时间4月3日早间，布伦特原油最高涨超8%，一度涨破86美元/桶，稳定在84美元/桶上方；WTI原油最高涨至81.69美元/桶，涨幅接近8%，此后稳定在79美元/桶附近。
标普全球分析指出，由于欧美国家对俄罗斯的制裁，加之一些技术问题和成员国油气投资不足等问题，OPEC+组织的实际原油产量一直低于其产量目标。根据标普全球普氏的一项调查，2月OPEC+组织拥有限产配额的国家的原油总产量要比规定的上限低191.3万桶/日。
OPEC+组织意欲何为？
从当前全球经济和原油市场的情况来看，OPEC+组织的减产动机相对明晰。
3月上旬，欧美银行业相继爆发危机，带来对金融危机以及经济增长放缓的担忧，进而导致市场对于未来原油需求的悲观预期，令国际油价在短时间内急速大幅下挫，产油国联盟原有的减产政策已经失去了作用，因而需要加大减产力度。
此外，美国政府推迟原油储备的购入，也导致了近期油价的下跌。美国政府此前表示，将在油价较低时购入战略原油储备，但近期原油价格明显走低，美国政府却并没有按照市场预期大幅购入战略原油。原油市场失去了底部的一大需求支撑之后，产油国联盟OPEC+倾向于进一步减产以稳定市场。
此外，在过去的2022年，由于油气价格的高涨，产油国和跨国石油公司都收获了创纪录的高额利润。在高利润的驱使下，石油生产方也更加倾向于用减产来维持高油价，进而带来更多收益。
金联创原油分析师奚佳蕊表示，今年以来，OPEC+组织的实际减产执行率基本保持在170%左右，可见其主动减产的决心；对于OPEC+组织来说，增产可能不容易，但减产却是信手拈来。
尤其是近一年多以来，在地缘政治冲突的影响下，国际油价持续保持在高位运行，使得OPEC+更倾向于控制原油产量。
市场分析普遍担忧，OPEC+此举可能会加剧沙特政府与美国政府之间的分歧。对于原油市场的走势和未来预期，沙特与美国方面存在着较为明显的分歧。以沙特为首的产油国倾向于减少供应保持油价在较高水平，美国政府则多次抨击OPEC+组织减产导致油价走高，进而推升了整体的通胀数据，让消费者支付了更高的能源消费账单。
OPEC+组织宣布新的减产举措后，美国国家安全委员会发言人表示，鉴于当前全球市场的不确定性，美国政府认为现在实施进一步的产量削减政策是不可取的。
多位市场分析人士也指出，OPEC+组织的自愿减产措施可能会带来新的政治风险，这加剧了沙特与美国之间的分歧，同时也会使得美国国会的NOPEC法案再度受到关注，这一法案旨在反击OPEC+国家对原油市场的垄断操纵行为。
原油市场如何演变？
奚佳蕊表示，对于全球原油市场来说，今年的利好因素显然多于利空因素。
从供应端来说，OPEC+组织主动加码减产势必会令原油供应量进一步缩水，且加码减产对于原油市场的心理提振作用也很大。需求端，中国经济正稳步回升，美国也计划在6月宣布新冠疫情结束，由此带来的对于经济复苏及原油需求回暖的预期日益高涨，进而可能导致原油市场出现供不应求的格局，推动油价走高。
奚佳蕊表示， 如果不出现其他意外情况，可以说当前的油价正处于年内的低位水平，后续可能还会有更大的上涨空间，不排除冲击90美元/桶的可能。
华泰期货研究院潘翔指出，欧佩克当前的产量在2920万桶/日左右；实施减产后，预计5月份开始该组织的产量将下降至2800万桶/日。在OPEC+组织没有实施本次减产政策前，今年下半年的石油供需平衡表就已经处于供不应求格局，该组织的减产将放大供需缺口并加速去库存。
华泰期货还表示， OPEC此次减产将推高通胀，让美联储的货币政策空间更加受限，金融稳定与通胀高企的两难问题更加突出。美国政府已经表达明确的不满，但美国能够用于压低油价的举措已经不多，战略原油储备收储推迟后，目前能够压低油价的措施只有放松对委内瑞拉和伊朗的制裁。
国泰君安期货指出，原本在二季度，全球市场可能会进入季度级别的原油阶段性过剩，但OPEC+的减产将彻底扭转这一格局。考虑到OPEC+组织的核心成员国的新减产措施，意味着二季度的中下旬开始， 全球原油市场可能就会提前进入供应紧缺，原油市场的核心交易逻辑，也将再度回到现实的供需紧缺上来。
南财快评：OPEC缘何带头减产？
此次突发减产，虽然各方都强调是“旨在支持石油市场稳定、对冲市场进一步波动的预防性措施”， 但仍非常清晰地表明“欧佩克+”产油国的态度：拒绝国际油价被他人过度掌控，将以“先发制人”的态度争取更大的定价权。从这一角度看，在全球石油市场正在经历高波动性和不可预测性的时期，“先发制人”或将成为“欧佩克+”保障全球石油市场稳定的关键手段，频繁发力。
正如全球知名能源咨询和分析公司Energy Aspects的创始人兼董事Amrita Sen所说，“欧佩克+正在采取积极措施应对任何可能的需求下降”。
在当前全球能源大背景下，“先发制人”政策越来越能体现出其威力，对于产油国来说是如虎添翼。而如今美国总统拜登手中能用以反制“欧佩克+”、争夺全球石油市场主导权的牌比以往更少，特别是在其推动执行史上最大规模战略石油储备（SPR）释放计划后，美国战略石油储备库存现已降至1983年以来的最低水平，根据美国能源部门的最新数据，美国目前拥有约3.71亿桶石油，为战略石油储备的一半，而美国今年1月石油产量虽增至1246万桶/日，但对美国能源安全的担忧却愈发强烈。
笔者以为加拿大皇家银行资本市场全球大宗商品策略主管克罗夫特的说法其实非常准确， 沙特采取的是“沙特优先”政策，也是告诉美国现在不再是单极世界。可以想象，“先发制人”或将成为“欧佩克+”的有力武器，争取更大石油定价权，将世界“重新拉回到上世纪七十年代和八十年代的状态”。
南财快评作者孙瑱（浙江外国语学院教授、环地中海研究院能源与生态安全研究中心主任）
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本期编辑 刘雪莹 实习生 黎蔼慧
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